[국제금융센터] 이스라엘-하마스 사태 시나리오별 영향 점검

ㅁ [시나리오] ① 단기전 ② 장기전-제한적 전선 확대 ③ 장기전-이란과의 충돌

① 단기전 : 이스라엘이 가자지구에 대한 △대규모 공습 △제한적 지상군 투입을 통해 하마스 공격시설 무력화 등 일정 목적을 달성한 후 단기간내 종료 

–   `05년 이후 발생한 팔레스타인(하마스)과의 10개 분쟁 지속기간은 2~49일이며 지상군 투입은 대부분 단기에 그침(`06년 8일, `08년 4일, `09년 19일, `14년 15일)

ㅇ 영향 : 국제유가는 중동사태 영향이 제한적인 가운데 OPEC+ 감산에 따른 공급 부족과 세계수요 둔화 우려가 양립하면서 연말까지 $100 이내에서 움직일 가능성

–   시장은 중동 사태에 큰 영향 받지 않으며 종전 이슈(통화정책, 물가, 성장)에 관심

② 장기전-제한적 전선 확대 : 이스라엘이 △가자지구 점령과 하마스 지도부 축출을 위해 장기전을 전개하거나 △레바논, 시리아 등 시아파 무장세력으로 전선이 확대 

–   과거 가자지구 전투는 단기전에 그쳤으나 레바논 무장정파와의 분쟁에서는 막강한 전력으로 인해 상대적으로 장기화(`82년 전쟁 3년, `06년 전쟁 2개월)

ㅇ 영향 : 국제유가는 사태가 장기화될수록 중동 산유국의 개입 빈도가 높아지면서 $10~20 내외의 리스크 프리미엄이 반영되어 $100를 상회할 가능성

③  장기전-이란과의 충돌 : △이스라엘과 이란간 무력충돌 △이란의 원유수출 중단, 호르무즈 해협 봉쇄 등으로 중동 역내 종파간, 서방과 아랍간 갈등으로 확산

 –   이스라엘은 `91년 걸프전시 이라크에 전투기 공습을 시도했으며(당시 미국 제지), 시리아에서는 `07년 핵시설 공습, `13년 이후 이란 시설ㆍ병력에 공습 지속

ㅇ 영향 : 국제유가는 이란의 호르무즈 해협 봉쇄(세계 원유 해상물동량 35%)와 반격시 통상적인 전쟁 프리미엄 $20을 크게 웃돌면서 최대 $150까지 급등할 가능성

ㅁ [평가] 이번 중동 사태는 여러 변수로 인해 전개 향방을 가늠하기 매우 유동적

 ㅇ 향후 중동 사태가 과거 분쟁 사례와 같이 단기·국지전으로 그칠 수도 있지만 이번 사태의 특이성을 감안할 때 최악의 시나리오도 염두에 두어야 하는 상황 

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